Le rebond des grandes économies européennes éclipsé par le virus

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Les nouvelles restrictions sociales risquent de compromettre la reprise économique pour le reste de l’année.

Les quatre plus grandes économies de la zone euro ont dépassé les prévisions de croissance au troisième trimestre avec un rebond de la récession provoquée par les coronavirus en début d’année, mais la production est restée bien en dessous des niveaux pré-pandémiques.

Les taux de croissance trimestriels au cours des trois mois précédant septembre ont varié de 8,2 % en Allemagne à 18,2 % en France. L’Italie a enregistré une croissance trimestrielle record de 16,1 %, tandis que la production de l’Espagne a augmenté de 16,7 %.

Toutefois, on a constaté des signes croissants de divergence entre les pays en fonction de la force avec laquelle leurs économies ont été touchées par la pandémie – l’Espagne étant le pays le plus touché.

La production économique de la France a diminué de 4,1 % par rapport à son niveau d’avant la pandémie à la fin de l’année dernière, tandis que l’économie allemande a baissé de 4,2 % et que le PIB de l’Italie a diminué de 4,7 %. En comparaison, l’Espagne a enregistré un écart de 9,1 % par rapport à son niveau pré-pandémique, ce qui a inversé sa position d’économie à la croissance la plus rapide de la zone euro avant que le virus ne frappe.

La résurgence du virus au troisième trimestre met en évidence la manière dont les entreprises et les consommateurs ont augmenté leur production et leurs dépenses après la levée des mesures de restriction en mai.

Mais la reprise est déjà compromise par la récente réimposition partielle des restrictions dans de nombreux pays européens après que les infections quotidiennes par le coronavirus aient atteint de nouveaux sommets, ce qui a freiné l’activité et la confiance depuis septembre.

Peter Altmaier, le ministre allemand de l’économie, a déclaré que le gouvernement avait réduit ses prévisions de croissance trimestrielle pour le dernier trimestre de cette année de 1,1 % à 0,4 % afin de refléter l’impact des nouvelles mesures de “confinement léger” du pays, qui ont entraîné la fermeture de bars, de restaurants et de lieux de divertissement.

Cependant, certains économistes ont des perspectives plus sombres pour la plus grande économie de la zone euro – malgré sa surperformance au troisième trimestre.

“Un double plongeon semble inévitable”, a déclaré Carsten Brzeski, économiste chez ING. “Il n’y a malheureusement toujours pas de preuve que l’on puisse simplement allumer et éteindre une économie comme un interrupteur sans causer plus de dommages structurels, peut-être même un court-circuit”.

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